BMW M5 je posledným športovým modelom, ktorému chýbala edícia Competition. Na rozdiel od BMW M2, ktoré je v ponuke už len v silnejšej verzii, bude športový sedan vyššej strednej triedy k dispozícii aj v štandardnej, rovnako ako modely M3 a M4. Ako je pre edíciu Competition zvykom, okrem dizajnových vylepšení prináša aj vyšší výkon motora.
Dvakrát preplňovaný osemvalcový agregát s objemom 4,4 litra dosahuje vo verzii Competition výkon 460 kW (625 k) a maximálny krútiaci moment 750 Nm. Výkon vrcholí pri 6 000 otáčkach za minútu a krútiaci moment je dostupný v rozmedzí 1 800 až 5 800 ot./min. Výsledkom navýšenia výkonu je šprint z 0 na 100 km/h za 3,3 sekundy a z 0 na 200 km/h za 10,8 sekundy.
V skutočnosti ide len o mierne zlepšenie šprintérskych schopností, no pre automobilku je podstatné, že M5 Competition v tejto disciplíne prekonáva o desatinu sekundy svojho najväčšieho rivala Mercedes-AMG E 63 S. Špecialitou verzie Competition je upravený výfuk, ktorý vydáva ešte prenikavejší zvuk ako v prípade štandardnej verzie. Štyri koncovky výfukového potrubia vizuálne skrášľuje čierny chróm.
Jazdným vlastnostiam prospeje aj zlepšené upevnenie motora. Ten je pevnejšie pripevnený ku skeletu vozidla, čo autu dodáva väčšiu stabilitu v zákrutách. Verzia Competition si ponechala osemstupňovú automatickú prevodovku M Steptronic a inteligentný pohon oboch náprav M xDrive, ktorý umožňuje aj prenos výkonu výlučne na zadnú nápravu.
Podvozok BMW M5 Competition konštruktéri upravili, aby dokázal lepšie krotiť zvýšený výkon pohonnej jednotky. Takisto sú nanovo nastavené aj tlmiče, ktoré znižujú svetlú výšku vozidla o sedem milimetrov. Nastavenie tlmičov v režime Sport vychádza z testovania na severnej slučke okruhu Nürburgring a v prípade režimu Sport Plus konštruktéri vychádzali z okruhov veľkých cien.
Štandardom edície Competition sú dvadsaťpalcové disky kolies s rozmerom 275/35 vpredu a 285/35 vzadu. Dizajnovo verziu Competition odlišujú čierne detaily v prednej maske, čierne kryty spätných zrkadiel, čierny nárazník a difúzor a čierny spojler. Interiér skrášľujú špeciálne koberčeky a čierne bezpečnostné pásy.